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隔夜國際金銀再次創出新低，顯然空頭積聚的能量還沒有完全的釋放完畢，反映了炒作中國加息的預期還在延續。由于中國統計局提前到本周六公布11月份CPI數據，從而點燃了市場炒作中國加息的預期。中國一直保留著比較神秘的作風，往往加息來的非常突然，使得市場投資者對中國加息非常警覺。之前，中國10月份的CPI數據位4.4%，中國央行加息，引起了市場的回調。因此，只要有風吹草動，都會使得市場產生較大的反應。

中國加息預期也並非空穴來風。有以下幾點原因導致了這種預期。其一，由于美國低估了自己通貨膨脹的數據，以及高失業率，導致美聯儲不斷的推出量化寬松貨幣政策，努力維持較低的利率。而中國為了遏制通貨膨脹，不斷的提高利率與存款準備金率，這使得中國與美國之間的利差在不斷擴大，因此很多熱錢紛紛進入中國市場獲取更高的收益。另外，人民幣不斷的升值，也在一定程度上，吸引了熱錢的流入。羅杰斯也看好人民幣，他說，我持有美元、日元、澳元、加元、人民幣等貨幣，但除了人民幣之外，我對任何貨幣的幣值都缺乏信心。因此，熱錢的涌入，以及本身國內的人民幣就過多，導致資產泡沫，從而推動了通貨膨脹。其二，由于前段時間石油零售價與批發價出現“倒掛”現象，導致了“柴油荒”。而國家發改委為了緩解“柴油荒”，調高了零售價，因此油價在漲高，必然會推高商品的成本。基于幾點原因，中國11月份CPI繼續高企的可能性較大，而市場的預期為4.7%，若高于預期的話，市場這個周末加息將沒有什麼懸念。屆時，貴金屬市場將會有一個消化利空消息的下跌過程，由于之前已經炒作了預期，估計下跌的幅度不深。

支撐貴金屬市場中長期上漲的潛在因素。

由于美聯儲低估了通貨膨脹的數據，為了刺激經濟的發展，減小失業率，美聯儲不斷的施行量化寬松貨幣政策。而上周五美國的非農數據意外的上漲至9.8%，美聯儲主席伯蘭克也暗示，要推行第三輪量化寬松貨幣政策。若是這樣，對貴金屬市場非常的有利。但筆者認為，再次推出量化寬松是錯誤的決策。美聯儲推出量化寬松政策的初衷是為了壓低長期利率，降低企業的借貸成本。但事實上，與之相反，羅杰斯也預計，為了幾年美國的利率非常高，而他們目前也做空了美國國債。

由于實體經濟容量小于貨幣的供應量，這樣必然會引起流動性過剩，從而進入流動性陷阱。若經濟進入流動性陷阱後，無論美聯儲發行再多的貨幣，對實體經濟都無濟于事。只會導致一些過剩的美元，進入大宗商品、股市，從而推動全球性的通貨膨脹。由于貴金屬市場具有增值、保值的功能，必然會受到投資者的追捧，進而不斷的走高。

另外，雖然愛爾蘭已經通過了“瘦身方案”並獲得了850億歐元的援助資金，看似問題得到有一個完美的結局。但由于歐洲經濟體里的各個國家經濟實力與發展速度不同，而施行的是同一套貨幣政策，因此隱患還沒有完全的消除。從歷史來看，當時英鎊遭受金融大鱷阻擊時，就是因為1990英國加入了西歐新貨幣體系，而由于德國統一後，經濟的高速發展，區域內經濟出現了不平衡狀態，而要執行同一套貨幣政策，導致了裂痕的出現。而目前歐洲債務問題與之前有幾分相似之處，德國與其他邊緣國在經濟實力與發展速度上，都要優于他們，但同樣要執行相同的貨幣政策，因此在經濟結構沒有得到改善的情況下，歐元延續的可能性加大。這樣產生的避險情緒，由于貴金屬的上漲。

最後，朝韓事件的邊緣政治為題，隨著美日韓的軍演，有所升溫，這也是不排除推高貴金屬的因素。

總之，在中國是否加息明朗化之後，中長期買點出現，潛在因素很有可能進一步推高貴金屬。

文章來自: 和訊財經

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