威爾鑫︰關注流動性憂慮對金市的影響
周一國際現貨金價以1376.8美元開盤，最高上試1387.9美元，最低下探1375.9美元，報收1384.8美元，相較于前日上漲10.3美元，漲幅0.75％，日K線呈現一根振蕩上行的中陽線。
受韓國軍演可能令朝韓沖突升級的影響，周一金價早市開盤跳漲上行，午後進一步動態上行至1387.9美元，呈現出亞洲盤口少見的強勢。周五國際貨幣基金組織關于愛爾蘭極度負面的評論未能在周一市場延續。在亞洲市場與歐洲開盤交匯時期，朝鮮聲稱不值得為韓國的挑釁行為作出回應後，避險情緒的消退令金價承壓回軟至1380美元一線，隨後動態回升至1386美元後，再度于美國盤面遭遇美元動態走強的打壓。但紐約尾盤金市頑強收升，示意我們不宜單純理解周一金價的波動僅僅是受朝韓消息面影響。至少我們不應該理解全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust周五的大肆買進是短線智商的體現，這反而不是SPDR所擅場的。
從近期消息面及對應的市場反應可以看出，歐債危機題材的投機利用價值已明顯降低。上周五，國際貨幣基金組織對愛爾蘭的負面評論極度尖刻，且用到了很多“可能”之類不確定性表達對愛爾蘭極度悲觀的措詞，這不應是一位在職官員應有的成熟表態，可能被對沖基金“請吃飯”了，散播些方便投機力量收網的煙霧。這需要投資者保持明辨的警惕。目前消息面對市場的影響很強5月底，6月初消息面對市場的影響。盡管媒體依然鼓吹歐債危機的蔓延程度，三大評級機構紛紛調低部分歐元區成員國的債信評級，但這些“雞血”未能提振美元進一步上行。相反，投機力量利用這些煙霧在進一步兌現投機獲利。美元在6月初的雞血刺激下，短暫上沖88.71點後即中期見頂。而歐債危機的負面情緒不僅繼續彌漫整個6月，甚至進一步滲透至7月。目前情況有些類似，葡萄牙、西班牙危機的老調也曾在上半年不停彈奏。
或許，歐債危機的“余韻”還會持續，但未必會再度掀起歐元、美元市場波瀾。本輪歐債危機對市場的影響力度相對于上半年而言，已明顯降低。周二早間，中國國務院副總理王岐山關于中國支持歐盟穩定市場舉措，加強與歐盟合作的發言令美元動態激挫，金價小幅跳漲至1387美元。當市場可以被一陣消息面的風吹得飄搖不定時，投資者應該少關注短期消息面對市場的影響。而應該挖掘些影響市場更深層面的東西。
毫無疑問，朝韓地緣政治因素不可能成為近期影響金市的主線，朝韓爭端進一步升級為武力沖突的可能極小。如果投資者要繼續關注地緣政治因素對市場，那麼不妨繼續緊盯美國對伊朗核問題的態度，如果這條線索比較突出，對市場的影響會顯得很重要。此外，歐債危機對市場的影響力也在下降。故筆者提醒投資者或應該繼續關注流動性主線對市場的影響。聚焦以美國為代表的發達國家新一輪量化寬松對市場的影響。美國新一輪量化寬松的規模為6000億美元（僅僅是上半年規模），再加上2500億美元的到期債務用于繼續購買長期債券，以及周末通過的8580億美元的減稅法案。這是一個17000億美元的規模。我們應該深度思考其對市場的影響。
前美聯儲(FED)主席格林斯潘(Alan Greenspan)近日表示，美國經濟復甦正在獲得動能，2011年經濟增長率有可能增加3%，至3.5%。格林斯潘指出︰“美國經濟無疑已經獲得了一些動能，2010年第四季度經濟表現不錯，可能錄得3.5%或更高的增幅。”但是，格林斯潘對美國巨額的財政赤字表達了擔憂，他表示︰“除非我們針對預算赤字采取措施，否則可能爆發債市危機。”從格老的擔心我們可以看出，美國經濟可能在2011年因量化寬松等多種刺激的情況下獲得回升動能，如果美元形成回升，應是對經濟復甦的預期。有一點可以進一步看出，目前美國是在繼續加大開閘放水的力度，毫無考慮應該怎樣節流。債務結構的惡化必然成為一種趨勢，這令美元構成上行壓力。
短期來看，如果歐債危機的雞血不能進一步刺激美元取得年線的突破，那麼我們應該警惕美元逆轉回落。美元的下行符合美國官方意願，也符合美國貨幣政策對經濟調控的指向。如果美國執行積極的量化寬松，而美元卻“背道”上行，寬松貨幣政策刺激美國經濟進一步復甦的效能必然下降，這是美國不希望看見的。
技術面上，周二亞洲早市美元開始快速回落，投資者需要警惕可能在4小時K線形態上構成“頂背離”。美元進一步回落的支撐在80點附近，再度略下支撐在78.80。如果78.80點被確認告破，則需要留意美元可能形成新的下行趨勢。日內金價在1385∼1386美元存在較強作用力，進一步上行的壓力在1391美元附近，突破後上檔的壓力在1398美元。下檔支撐分別在1378美元，1370美元，1365美元。有興趣創造手續費的投資者可以據此爭取些短線芝麻，而穩健型投資者應抱緊中線西瓜。但目前存在較大分歧的是，這個西瓜是長在更高的山上，還是在深深谷底。仁者見仁，智者見智！有不少術士繪出了尋找西瓜的地圖，只是每天的地圖不一樣，當心按圖索驥的不是瓜地，而是以收取門票為目的的迷宮。
文章來自: 和訊財經
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