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昨日白銀的走勢波瀾不驚，日K線呈小陰線，但重心較前一日有所上移。年關將至，很多投資者紛紛選擇了持幣過節，市場交易清淡自在情理之中，而明年白銀將會受到何種考驗成為了市場關注的焦點。

美元走勢

白銀以美元計價，因此美元決定著白銀的走勢。昨日公布美國第三季度GDP平減指數終值為2.%，稍遜于預期2.2%；其實際終值年率為2.6%與預期值相同。若單看這兩個數據，或許看不出美國經濟的好壞。仔細分析美國的房屋銷售量，發現11月份美國的成屋銷售量增長了5.6%，由于成屋庫存下降，市場的價格也開始企穩回升。11月份成屋的價格中值從去年同期的17萬美元上漲到了17.06萬美元，同比上漲了0.4%，這說明了美國的房地產有逐步復甦的跡象。

2008年金融海嘯以來，美國經濟經受重創，而房地產是美國經濟的支柱產業，因此隨著美國房地產的逐漸復甦，美國經濟就將逐步走出衰退的泥潭。另外，前段時間公布的12月份費城制造業指數為24.3%，較前值22.5%有所增長，與今年8月份-7.7%相比較有著很大的變化。這說明了在美國的量化寬松貨幣政策的刺激下，經濟得到了一定的改善。唯一美中不足的是失業率仍然居高不下。這也是12月14日美聯儲會議決議，繼續保持國債購買規模，而沒有像市場預期那樣擴大規模的原因。倘若明年美國經濟繼續好轉，失業率有所改善，不排除美聯儲減小購買國債規模的可能，並對美元上漲構成支撐。

從周圖上分析，美元至2006年以來，陷入了收斂三角形的整理階段，並已經運行完了a-b-c-d-e五段，接下來面臨著方向的選擇。目前從美國經濟數據以及歐洲債務危機來講，支撐美元走強。但這不是長期因素，只有美聯儲徹底改變貨幣政策，才能夠長時間的推動美元走強。在美元走強的歷史行情中發現，美聯儲進入加息周期、美國找到經濟的新增長點以及金融危機都會使美元走強。美國施行量化寬松導致全球性通脹的問題不可小視，而明年美國也將面臨著通脹的風險，因此不排除美國有加息的可能。

大宗商品

目前大宗商品市場再次大幅反彈，以大宗商品CRB指數為例，它已經有效突破了2008年的歷史高點614.60，並創造了616.61的歷史新高。這說明目前的通脹已經超過了危機前的水平。之前農產品帶動大宗商品上漲，而受各國調控打壓之後，原油和有色金屬銅又異軍突起，充當了這次上漲的領頭羊。目前原油已經成功地站上了90美元的整數關口，正向100美元邁進。由于中國汽油與柴油的提價以及歐洲與美國進入了寒冷天氣後取暖油的消費增加，提振了原油。而銅價在大型機構加倉以及匯豐與摩根士丹利銀行準備在LME倫敦市場發行ETF銅基金的利好刺激下，也快速上漲。技術上，CRB指數的上升空間已經被有效打開，明年繼續上漲的可能性較大。

由于白銀具有天然的保值功能，廣泛受到投資者青睞。通過CRB指數與白銀之間的相關性分析，最近一個月白銀與CRB指數的相關系數高達0.856。故大宗商品的上漲，勢必對白銀形成支撐，這也是在美元上漲時，白銀沒有承壓下跌的原因。

綜上所述，明年白銀將面臨著美元走強與大宗商品走強的雙重影響。若美元較為強勢，那麼白銀很有可能受壓；若大宗商品較為強勢，那麼白銀可能繼續上漲。

白銀日線圖

文章來自: 和訊財經

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