創盈黃金資訊網

　　上周回顧︰

上周五的非農數據終于公布了，數值為增加10.3萬，以兩倍高于預期值的5萬。這個令人驚喜的數字令美國疲乏的經濟振奮一下。很多朋友在閑聊的時候問，為什麼非農好黃金不跌反升呢？道理很簡單，而且對後市已有明確的指引。消息一出，金價是先升後跌再升，而不是大幅跌水。這確立了一點，近期的回調差不多到了終點站，往往在跌到下方便獲得支持，這是非常重要的。筆者相信，黃金雖短暫與風險掛鉤，但在大幅回落後，避險作用一定會回歸。加上美元指數在非農的好消息一出是跳水下去的，在本周從高位回落，如果美元進一步跌下去接下來的日子，單邊的走勢機會率十分之高，有興趣投資黃金的朋友不妨繼續在低位建立多倉。

技術分析︰

上周收小陽線，終止了連續四周的下跌。日線格局上看，在1600-1700已整頓了一段時間，單一走勢即將來臨。MACD綠柱再進一步縮小，金叉在即；RSI在中線運行；隨機指標開口向上；10天線已成為支持；布爾帶上方收口。小時上MACD金叉已成，等待突破中線。上周曾數次上試75一線的阻力位，現在阻力明顯減弱；預料此線會被突破，上方重要阻力為1700。今日思路保持低多，激進的可以高空低多在波幅獲利。

區間︰1620-1700

阻力︰1682 1700 1707

支持︰1640 1626 1600

空方︰

83附近做空，止損3個點，目標70-55

多方︰

激進40做多，止損3個點，目標50-65-78

穩健逢低進多；20做多，止損10個點，不設止盈

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　　【獨家稿件聲明】凡注明“和訊”來源之作品（文字、圖片、圖表），未經和訊網授權，任何媒體和個人不得全部或者部分轉載。如需轉載，請與010-85650688聯系；經許可後轉載務必請注明出處，並添加源鏈接，違者本網將依法追究責任。

文章來自: 和訊財經

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　　操作思路︰

多方︰ 1630仍然可以視為近期的多空分界點，大區間1590-1670，上下各40美元。第一次回踩1654-55可短多，5%倉位，止損5美元，上看至1665一帶，而如果二次回踩此線則不做多，等待下方1645-48支撐再進多；如果有效突破1680，可5%倉位追多，10美元一個階段獲利了結，最高看至1700一帶，止損5美元。

空方︰ 1670為黃金分割0.618位置，如果極限刺穿此線，但極限不過1680，穩健者等待回落至1670以下進空，5-10%倉位，止損1680以上，下方目標先看1655-60一帶，下破可看至1645；如果有效跌破1644，激進空可追至1635附近。

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　　【和訊聲明】和訊登載此文出于傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章為商業信息，內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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美國上周五公布的非農職位增加10.3萬個，遠高于預期的6萬個。令債商相信，美國經濟滑入衰退的幾率不高。

但從各種數據來看，美國還遠沒到復甦的階段。一方面，失業率高高維持在9.1%不變。另一方面美聯儲公布8月份消費者信貸創16個月以來最大跌幅，總借貸急挫95億美元。顯示消費者受經濟滑坡及股市波動影響，不敢輕易承擔新債務。

操作建議︰

金價如逆水行舟，不進則退，上周五利好美元的非農數據未能夠打壓金價下破重要支持，日內還有可能挑戰高點。

1643入場做多，止損5美元，目標看1660或以上。

若四小時圖站上1655，還可輕倉跟多入場。上方強阻力于1670附近。

若下破止損，1632還可入場做多，止損6美元，目標看1655-1660

作者︰中國北方金銀業有限公司 首席顧問 ALAN林

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　　行情總結

如日線圖所示，自9月26號以來，行情反彈過後，橫盤整理。兩次上探反彈的0.382點位乏力，因此行情偏弱。震蕩行情亦增加了操作的難度。正如許多投資界的“老骨兒”常說，震蕩行情就是傻子和瘋子的戰場，羨慕不來的。

周五非農，數據好于預期，減少美國推出貨幣刺激政策的可能，因此黃金下跌。然而隨著周末歐洲意大利西班牙的銀行再次被調低評級，黃金今天開漲。但細心的朋友可以看到，金價變化已經慢慢減弱，證明市場對于這些消息已經開始習慣了，這樣也可以避免突如其來的虧損。

行情分析︰

今日白盤，依然看空為主。小時三陽轉陰，錯過51一線的空單。我們關注12點的走勢，假如轉陽，那麼證明高位還有做空的可能，進取的57一線開空，穩健的可等待100%回調1666開空，止損3-4美元，看10美元以上盈利。反之，如果行情回落，多單需要回避，除非下到20一線，否則不建議逆勢接多。

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在對黃金上周的整體表現評價上，金價的走勢在上周並未有太大的寬幅波動的行情出現，自上周開盤于1619.9的位置以來，金價的價位活動的範圍僅局限在1595至1680間，最高上探位為1678.5出現在上周二。在上周初期連續頭兩個交易日金市的價位波幅相對較大。但在進入後半周之後，黃金的走勢市況未能再有強勢單邊升跌的情形顯現，在周五終報1637結束全周走勢。國際金價上周的周線圖表現出帶長上下影線的小陽柱之勢，由此可看出從現時金市的行情來判斷，金價在相對1680樓下的區間還有震蕩整理的趨勢產生。

回顧上周市場當中的主要歐美消息面及數據，歐元區方面的消息仍主要集中在研究如何救助希臘的問題上，市場對歐債危機的憂慮心情未見消散，但有消息稱國際貨幣基金組織會聯合歐盟阻止歐債的擴散。因希臘主權問題嚴峻，而歐盟及IMF未有進一步的切實有效的提振經濟的措施出台，歐元區的經濟前景還見悲觀，由此拖累了歐元在上周的表現。其他歐元區的消息方面，因歐債危機的影響，與國內通脹壓力的增加所致，英國央行也急于推出新的貨幣政策舉措，在上周英國央行的議息會議聲明中表示，鑒于歐洲國債和銀行的問題令目前環球趨于緊張，危及致英國，新的貨幣政策必須在英國提前出爐。

美國方面于上周的主要消息關注上，上周美國數據較多，不乏重要數據，有9月ISM制造指數，8月美國工廠訂單，以及于周四和周五公布的上周首次申領失業救濟人數，和重磅數據，即周五晚發布的美國非農數據及9月失業率。從陸續揭曉的美方數據結果表現，不難看出美方整體數據的表現仍不理想，美匯反彈所獲得的動能尚不充足。不過上周五市場所關注的非農數據，終報10.30萬，好于市場的預期，且失業率也報7.10%，較預期有所減少，周末美匯市場稍有短暫的反彈之勢，非美市場行情走勢在上周最後一個交易日得走勢受到了上述利好美元的消息打壓而多數走出了下調的行情。

進入本周一，黃金現貨的價位今早開報1639.1，本周初開市早期金價出現小幅升勢，但後期走勢將如何發展仍需觀察。本周值得人們關注的消息有周二歐盟對愛爾蘭的舒困計劃的討論，周三美國聯儲局公布的議息會議記錄和周四的美國一周首次申請失業救濟人數表現。在對以上市場消息對金市的影響進行分析之後，才可對金價後期的發展做出判定。本周金價短期將傾向于延續區間盤整市況為主，1630至1700為預期主要活動區間，1660至1700為預期上揚價位區域，1600為現時金價下行主要支持位。

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　　行情回顧

十一期間，國內盤休市，外圍市場走的十分平穩，這跟五一假期的走勢截然相反，金銀節前的大跌奠定了中期寬幅震蕩的基調，市場人士在此期間也不敢輕舉妄動。金銀的平穩走勢並不說明國際經濟局勢亦如此，恰恰相反，在十一期間，歐美經濟都不同程度的出現了問題，以“佔領華爾街”為題的美國大游行愈演愈烈，這可能強迫美國政府改變策略，而歐洲這邊問題更多，意大利西班牙主權信用評級被下調，而英國比利時等國的銀行也相繼被下調評級，這種種情況都意味著國際經濟的不確定性將進一步增大，甚至有傳言稱不排除世界經濟二次探底的可能。金銀未來中長期的走勢仍然取決于國際經濟的動態，如果世界經濟持續低迷則金銀也擺脫不了再次下探尋底的可能。上周五，全天黃金最高1666美元，最低1626美元，最終收于1627美元，全天白銀最高32.8美元，最低30.7美元，最終收于31.1美元，金銀雙雙以小陰線報收。

　　基本面分析

中國國慶期間，倫敦和紐約黃金市場均出現一定幅度的上漲行情。但相比前兩年同期表現，本次算是最不起眼的了。國際現貨黃金價格從9月30日收盤的1623 美元/盎司至10月7日收盤的1637美元/盎司，相差不到15美元，對于跟著國際價格波動的中國黃金市場來說，假日期間外盤波動越小，開盤之後對國內投資者的影響就越小。

站在全球市場角度來看，歐美市場和亞洲市場並不矛盾。為了保證較低的原材料價格，幫助經濟渡過難關，歐美政府正在極力限制商品價格的上漲。爆發在美國的 “佔領華爾街”運動雖然沒有強烈的針對目標，但其中對高油價等物價上漲的抗議是最明顯的。歐美市場采取的措施將包括︰對商品金融交易市場加強監管，對在這方面獲利的投資者進行增稅，對黃金、原油、銅等衍生品市場提高交易保證金等，短期內這種舉動會得到亞洲及全球各國政府的支持，因為大宗商品價格下跌也有助于發展中國家降低通貨膨脹。

就黃金市場而言，人為的限制和美元的上漲確實會給黃金價格造成強大壓力，但市場不得不承認的是，在美元指數如此強勁反彈的情況下，黃金市場的調整並沒有繼續深入，黃金價格止跌在標普下調美國主權信用評級之前的水平，說明市場在剔除了美國信用評級這一影響之後，對黃金未來價格的預期並沒有降低，目前對行情走向產生的爭議反而有助于降低投機氛圍，低位買盤促使的價格反彈更是觸動了實體購買者，實體購買者對價格的認可是市場能夠長期走牛的基礎。

保爾森麾下的最大對沖基金在2011年的大多時間里遭受虧損，但他麾下的其他基金因押注黃金及其他投資產品依然是贏家。不過9月份卻發生了大轉變，保爾森公司旗下幾乎所有的基金均出現大幅下滑。

保爾森基金9月出現兩位數下跌，令其成為今年業內最大的輸家。投資者稱，雖然包括Lee Ainslie、Leon Cooperman在內的許多其他基金經理人也遭受虧損，但跌幅沒有保爾森那麼慘重。據對沖基金研究公布的數據顯示，9月份對沖基金行業平均下跌 2.81%，今年以來的跌幅達4.74%。

　　技術面分析

黃金︰從日線圖看，120日均線已經起到關鍵作用。前兩周主要圍繞此均線來回盤整，而上周站上此均線後，不停回測依然得到支撐，如本周還能守住此線，則有望迎來大反彈。另一方面來講，之前的大跌勢，對于多頭打擊較重，因難以直接大幅反轉，近期一直處于區間來回震蕩，不停有回測，還需經歷一定的盤整才能蓄積上行動能。反之，如果再度有效下破1625和1605，則有望帶來新一輪的下跌。

黃金日線圖

白銀︰日K線上，自現貨白銀早間高開至6470點位後，短期布林帶依舊處于開口下滑走勢，下軌延伸至5560位置，短期白銀反彈上行受阻依舊處于弱勢震蕩；均線上，短周期MA5勾頭上行，短期受支撐于6300點位，受MA10均線6780點位形成強勢阻力位；附圖上，MACD空頭動能開始衰竭，短期指標處于修復反彈中；四小時K線上，布林帶呈現縮口走勢，今早間現貨白銀開盤自下軌高開至上軌受阻，短期回補關注中軌6300支撐。　

白銀日線圖

　　今日關注數據

美國 日本 加拿大 假期

14:00 德國 8月份貿易收支 前值104億歐元;市場影響

14:00 德國 8月份出口 前值-1.8%/月

14:00 德國 8月份進口 前值-0.3%/月

14:00 德國 8月份經常帳 前值75億歐元

14:30 法國 9月份BOF商業信心指數 前值98

14:45 法國 8月份工業生產 前值1.5%/月,3.7%/年;市場影響

14:45 法國 8月份制造業生產 前值14%/月,4.2%/年

16:30 歐元區 10月份ZEW經濟景氣指數 前值-15.4;市場影響

操作建議，上周五的非農數據好于預期，行情大幅震蕩，周一的高開表明後市悲觀的情緒有所緩和，今天交易提示，黃金1638低多，目標1680，止損1628，白銀低多31.6，目標34，止損31.0，控制倉位，嚴格止損。

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基本面︰

歐債方面︰上周三（10月5日），西班牙和意大利再次被下調評級，受到歐元的推動，美元沖高回落。世界金融市場避險情緒升溫，關注美國實體經濟的進一步表現。黃金在當天受到青睞，走高。

歐元區，以希臘的援助貸款資金為主，目前援助資金遙遙無望，除了德國方面，可能會給出比較有力的支持外，其他歐盟區國家表現得興趣缺缺。若是希臘的援助貸款不能到位，最早，將會在本月，希臘宣布破產。

歐元區的現狀，將會極大的推動全球的金融市場動蕩，避險需求將會再一次被推高，避險貨幣美元，瑞郎，日元，將會再次受到推動。黃金的避險作用，將很可能再次被推起。

美國方面︰美國9月的非農數據大大的利好美元，在上周五（10月7日），黃金出現大幅下挫，之後強力反彈。美國自9月17日爆發了“佔領華爾街”的示威游行之後，局勢愈演愈烈。

盡管美國各方面數據的表現似乎不是很差，但是從這個事件中可以看到，美國的實體經濟依舊是問題不斷，近期美元的持續走高，一部分是歐元的推動，另外一部分原因是全球股市的大幅跳水，令黃金出現獲利了結，美元避險功能獲得青睞。

近期，就基本面的消息而言，金融市場的風險偏好情緒在不斷的降低，避險情緒不斷的升溫。而美國本身的經濟問題依舊持續不斷，黃金的避險作用再次體現將不可避免。

技術面︰

黃金1小時圖

黃金在RSI中表現出比較強的回調信號，因此日內估計會出現沖高回落的行情。上方初步的阻力位在338.90元/克附近，其次阻力位在341.70元/克附近。下方支撐333.10元/克附近。

操作思路，可以在阻力位附近空單，下方支撐位附近多單，注意嚴格設置好止損點位。

白銀1小時圖

白銀的回調信號沒有黃金那麼強烈。不過白銀若是繼續強勢沖高，將面臨比較明顯的回調需要。

日內主要關注6630元/千克的阻力位置，其次關注6820元/千克的阻力位置，在這兩個阻力位附近，可以嘗試性空單，注意嚴格止損。

下方支撐位6400元/千克附近，其次6050元/千克，若是踫觸支撐位，可以嘗試性多單，注嚴格止損。

　　今日關注數據︰

16:30 歐元區 10月Sentix投資者信心指數

（以上純屬個人觀點，投資有風險，入市須謹慎）

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上日國際市場回顧︰

紐約匯市7日，受美國9月份非農就業人數增加以及評級機構惠譽下調西班牙和意大利主權信用評級影響，美元兌多數主要貨幣上漲。

國際黃金貨7日收盤走低，此前意大利和西班牙評級遭下調，使得投資者關注點再次回到歐洲債務危機，早些時候一度對貴金屬構成提振的經濟樂觀情緒也開始消退。

美國勞工部7日公布，9月份美國非農就業人數增加103,000人，其中私營部門就業人數增加137,000人。經濟學家此前預計，9月份非農就業人數增加60,000人。

惠譽國際評級7日將意大利長期外幣和本幣發行人違約評級(IDR)從此前的AA-下調至A+，評級展望負面；將西班牙長期外幣和本幣發行人違約評級(IDR)從此前的AA+下調至AA-，評級展望負面。惠譽表示，歐債危機的深化和蔓延令兩國的主權信用風險上升。

重要經濟數據及事件︰

美國 日本 加拿大 假期；

北京/香港時間14:00 德國 8月份貿易收支；

北京/香港時間14:45 法國 8月份工業生產；

北京/香港時間16:30 歐元區 10月份ZEW經濟景氣指數。

黃金︰

國際黃金10月7日開盤1651.85美元，最低1626. 43美元，最高1665. 97美元，最終收盤1637.81美元。日內波幅39.54美元。

金價周五繼續受到1677附近區域的壓制，震蕩回落。

日線圖自9月27日開始，出現上沿水平的收斂結構，收斂節奏上沿位于1677.95美元，下沿位于1606美元。

當前市場等待短期方向。投資者進入黃金市場仍比較謹慎。

技術上觀察，日線短期均線有勾頭跡象， MACD指標等技術指標顯示當前下行動能減緩。

金價進入調整節奏，短期仍將震蕩反復。

目前下方關鍵結構性支持位于1479.44美元。

操作建議︰

金價若升破1678美元，將考驗1703的阻力。投資者可按震蕩思路高位賣出。

白銀︰收斂節奏內小幅走低

國際白銀10月7日開盤31.99美元，最低30.77美元，最高32.76美元，最終收盤31. 13美元。日內波幅1. 99美元 。

上周五白銀回落，繼續受到日圖均線系統壓制。近期白銀預計進入相應級別的整理節奏。

上方阻力位于11年8月23日以來的下行通道上沿與6月27日低點33.42區域。

後市方向依據動能的延續性決定。

操作建議︰

市場在動能大幅消耗後進入整理節奏，分析思路上，投資者可結合11年8月23日以來的下行通道上沿與6月27日低點33.42區域賣出。

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上周五國際現貨黃金開盤1652.29美元/盎司,最高1666.19美元/盎司,最低1625.18美元/盎司,收盤1635.61美元/盎司，日內波幅約41美金/盎司，日 K線收一根陰紡錘線。Comex 12月黃金期貨收盤下跌17.40美元，跌幅為1.05%，報1,635.80美元/盎司。Comex期金于9月6日觸及紀錄高位1,923.7美元/盎司。

上周五國際黃金市場多空爭奪相對激烈，金價總體處于區間震蕩運行。黃金投資策略網分析師認為，由于周五公布的美國9月非農數據意外好于預期，推動美元指數一度走強，從而打壓了金價進入10月以來的底部反彈回升勢頭，但下面買盤的積極介入限制了金價的跌幅。總體而言金價繼續維持短期底部區間運行。

從日k線技術形態來看，金價自從9月底暴跌至1535一線以來，已經連續近10個交易日維持在1600上方呈現區間震蕩運行的狀態。相對于金價從1920至1535這波急速的暴跌行情而言，這是一個時間因素和價格空間因素調整充分的一個短期底部形態。長達10多個交易日的區間震蕩運行，將為多頭展開一輪反攻至1730附近的行情提供了足夠的力量積蓄。與此同時，美元在經過最後一波上沖後，遭到明顯的打壓，基本上可以確認為頭部形態，美元的回落將對黃金反彈回升行情構成良好的配合。

黃金日k線圖

　　基本面和相關市場

根據黃金投資策略網對全球最大黃金ETF SPDR Gold Trust最新數據跟蹤顯示，全球黃金基金10月10日黃金持有量未變，其中SPDR Gold Shares總持有量為1,229.51噸。

惠譽國際評級(Fitch Ratings)上周五下調了意大利和西班牙的信用評級。雖然此舉並沒有出乎市場意料，但還是加重了投資者對歐洲金融體系不穩定的擔憂。近期對于歐元區債務危機將引發信貸緊縮的擔憂已經給大宗商品市場帶來沉重壓力，促使交易員賣出被視為避險資產的黃金來兌現。

　瑞士信貸(CreditSuisse)上周二宣布將2012年現貨黃金預期由1540.00美元/盎司上調至1850.00美元/盎司。摩根士丹利(MorganStanley)也對2012年金價走勢感到樂觀。該行在上周四發布的報告中稱，黃金仍然將是2012年大宗商品中表現最好的產品，因投資者在全球經濟放緩的背景下將尋求避險保護。摩根士丹利預計金價在2012年將升至2200美元/盎司水平，且最高目標值被設置在2464美元/盎司。

美國政府發布的9月非農就業報告顯示，9月的就業總人數環比大增，明顯超出市場預期。與此同時，8月的就業人數也被上調，失業率仍為9.1%環比持平。就業報告應該會減輕市場對美國經濟可能再度陷入衰退的擔心。

北京時間10月8日凌晨消息，穆迪投資者服務機構周五將比利時的本幣和外幣政府債券評級放入降級觀察名單，這意味著該機構有可能會下調比利時評級，其主要原因是歐元區的主權債務危機正在升級。

今日亞洲市場金價開盤1644附近，價格緩慢上行。黃金投資策略網分析師認為，由于周五美國非農就業數據意外好于預期，令短期金價遭到阻擋回落，但是金價下跌的幅度受到買盤的限制，日k線收一根陰紡錘線，顯示短期多空分歧狀態。從日k線技術形態來看，由于金價在9月底暴跌至1535一線後，獲得買盤支持，金價在1600上方維持了10多個交易日的區間震蕩運行，這對短期多頭信心起到很好的恢復作用，金價亦逐漸構成了一個中短期的底部形態，預示著金價將進入強勢反彈回升行情階段。中短期金價有望震蕩回升至1730一線，這恰好是1920-1535大跌波段的50%位置。在美元回落的刺激下，今日金價或嘗試突破區間上方壓力1680一線，測試1700一線的阻力效果。建議繼續采用逢低做多策略。黃金投資策略網將及時作出行情播報和即時操作策略來追蹤行情變化,為投資者把握最佳買賣點.( 黃金投資策略網分析師 呂超)

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文章來自: 和訊財經

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本周國際現貨金價以1619.95美元開盤，最高上試1678.3美元，最低下探1595.65美元，截至周五午盤時分報收1663.3美元，較上個交易周上漲39.8美元，漲幅2.45％，周K線呈現一根在弱勢區間振蕩中反彈的小陽線。

本周金價總體維持預期內的窄幅區間波動，我們原預期總體或在1600∼1700美元區間波動，而實際大致在1590∼1680美元區間波動。綜合基本面及金市本身的市場環境，我們認為短期金價仍不具備發動新升勢的條件，短期金價的區間整理可能進一步延續。

從基本面來看，歐債危機對金融市場的影響在進一步惡化，理應提振避險資金關注黃金市場。但短期避險概念對金市的支撐功能似乎有些弱化，市場普遍傾向于回收流動性，這對整個金融市場都構成壓力，黃金市場也不例外。故盡管我們認為主權債務危機將繼續激發避險情緒對黃金市場的關注，但卻難以擺脫階段性市場遭遇的回收流動性意願困境。

數據消息面上，穆迪下調意大利政府債券評級至A2，展望為負面。下調意大利評級部分是由于意大利經濟政治不確定性帶來的風險，預計意大利到2011年底政府債務佔GDP比例將達到120%。體現出歐債危機向歐元區重要經濟體擴散的跡象，這在周初明顯打壓風險市場，金市也在流動性趨緊的背景下一度承壓下穿1600美元。但隨後各央行表達出新一輪量化寬松的意願或擴大量化寬松的規模對流動性趨緊的市場信心構成提振，促使下半周除美元以外的市場出現回升，大宗商品與資本市場的回升最為明顯。伯南克在10月4日表示，盡管目前沒有實施QE3的打算，但不排除QE3的可能。這意味著稍早部分市場人士認為美聯儲在扭轉操作後可能暫緩或不推出QE3的觀點並不正確，美國仍存在極大QE的可能，而我們的分析是目前美國正在營造實施QE3的市場環境，具體分析見上期周評。英國央行維持指標利率在0.5%不變，但擴大了量化寬松規模，將寬松規模從原來的2,000億英鎊提高至2,750億英鎊。這緩解了市場對流動性趨緊的擔憂，促使周四風險市場進一步全面回升。國際貨幣基金組織（IMF）認為歐洲央行存在降息空間，也同樣提振風險市場。

但是，我們認為上述關于美國可能QE以及英國擴大QE規模，歐洲央行存在將息空間等，都暫只能從信心層面對市場有所支撐。而實際的情況是，歐債危機可能進一步拖累金融市場，金融機構階段性流動性不足的實際情況難以得到改變，故下半周風險市場的回升應不具備持續性。伯南克在10月4日表示︰如果希臘無序違約導致其它機構出現擠兌，可能對美國乃至全球構成巨大沖擊。加拿大財長費海提表示，歐債危機對經濟持續增長構成威脅，可能引發新一輪衰退。英國首相卡梅倫表示，全球及英國經濟面臨的威脅與2008年無異。可見歐債危機對金融市場的影響應遠未結束。本周法國-比利時聯合控股的德克夏銀行成為第一家受歐債危機影響無法融資而需要進入破產重組的銀行，我們認為這種情況還存在于歐元區進一步蔓延的可能。

盡管近期歐盟成員國一致表達出希臘不會退出歐元區，希臘將獲得拯救的言論。但筆者以為實際情況未必那麼樂觀。之所以發表這樣的輿論宣言，是因為歐盟尚未做好應對一旦希臘發生違約或退出歐元區的這種情形時對金融沖擊的準備。如果後期歐元區一方面對希臘的實際援助貸款救助展開“拖”字絕，僅在輿論上給予力挺，並同時展開歐元區金融系統的資本重振工作等，那麼我們應該當心希臘發生違約及退出歐元區的可能會大增。這對金融市場還會形成明顯沖擊。所不同的是，歐元區金融系統對此已有一定準備，而目前則準備不足。可見，歐洲主權債務危機對金融市場及全球經濟的影響遠未結束，目前不宜樹立對風險市場的盲目樂觀。而對避險的黃金市場，重點關注金融市場的流動性演變趨勢，一旦流動性困境獲得實質性解決，即便主權債務還可能繼續通過經濟前景預期影響金融市場，黃金也可能率先回歸牛市通道。

但短期而言，我們認為金市不具備持續回升的條件。主要原因是目前市場無視避險概念對黃金的提振，而金融市場的流動性困境並未獲得實質上的解決，故宜謹慎對待短期金價的反彈。我們甚至認為短期反彈更具技術性特征。從近日金價與美元波動的相關性來看，至少動態盤口維持著相對明顯的反向運行關系，如果我們對金價運行前景不太肯定，可以審視美元運行前景。我們依然認為美元處于一輪大幅上行的途中，目前尚處于波段上漲的蘊育或蓄勢階段。在這樣的前提下，我們暫不宜對金價運行的階段性前景過于樂觀。當然，我們也認為美元的走強未必會一直遏制金價。短期金價上擋的第一壓力在1680美元附近，第二壓力在1700美元附近，最強壓力在1730∼1750美元一線。而下擋重要支撐仍在1600美元一線。由于金價單日波動較大，故存在較好短線過渡機會，戰略機會並不成熟。

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